Publications

Looking for REF-E publications

Home  » Pubblications

Downloads and Publications

 

Energy Outlook n. 6 - Anno II

Published on: 10-27-2017

In this issue: EXECUTIVE SUMMARY 1.SCENARIO MACROECONOMICO E COMMODITY

  • Un clima di fiducia accompagna la crescita dell’Italia
  • Gli scenari per il prossimo anno
  • Il Brent riprende la sua salita
  • Carbone ai massimi dal 2013
2.OUTLOOK PER IL MERCATO GAS
  • Il mercato europeo
  • Il mercato italiano
  • Prezzi gas Italia
  • Costo di trasporto per i termoelettrici: pesa l’incentivazione all’efficienza energetica
  • 3.OUTLOOK PER IL MERCATO ELETTRICO
    • Il PUN e le sue componenti
    • Il dettaglio delle previsioni per mese, fascia e zona
    • Contendibile termoelettrico: alta incertezza in attesa dell’inverno
    • Box – Ipotesi stress test
    4.ANALISI DI SENSITIVITA'
    Approfondimento 1. Verso nuovi sistemi di gestione della capacità di trasporto
    Approfondimento 2. Il capacity market
    Approfondimento 3. Nucleare francese: incertezze e impatti sui mercati europei
    Approfondimento 4. Rimane alto il MSD grazie al calo della domanda contendibile
    APPENDICE 1 - Tabella di sintesi scenario Reference

    Energy Outlook n. 5 - Anno II

    Published on: 07-04-2017

    In this issue: Executive Summary
    1.Scenario macroeconomico e commodity

    • L’Europa cresce ma non abbastanza
    • L’Italia segue sempre con fatica
    • Box - Gli eurobond e i rischi del debito italiano
    • L’altalena del Brent
    • Il prezzo del carbone: decide la Cina
    • Box - L’Europa rappresenta il 15% del mercato del carbone mondiale
    2.Outlook per il mercato gas
    • Il mercato europeo
    • Il mercato italiano
    • Prezzi gas Italia
    3.Outlook per il mercato elettrico
    • Il PUN e le sue componenti
    • Il dettaglio della previsione per mese, fascia e zona
    • La scarsità idroelettrica rinforza la domanda contendibile per il termoelettrico
    • Box - Sicilia: le attuali regole di mercato
    4.Analisi di sensitività
    Approfondimento 1. Evoluzione della generazione distribuita
    Approfondimento 2. La SEN 2017
    Appendice I – Tabella di sintesi scenario Reference

    Energy Outlook n.3 - Year I

    Published on: 10-28-2016

    In this issue: EXECUTIVE SUMMARY 1. SCENARIO MACROECONOMICO E MERCATO DEL PETROLIO

    • Lo stato dell’economia italiana
    • Il mercato del petrolio
    • Scenario 2016-2017
    2. OUTLOOK PER IL MERCATO GAS
    • Il mercato europeo
    • Il mercato italiano
    • Box. Occhi puntati sul Mediterraneo? REF-E risponde con l’L-MED Index!
    3. OUTLOOK PER IL MERCATO ELETTRICO
    • Il PUN e le sue componenti
    • ll bilancio elettrico
    • Il dettaglio della previsione 2016 per mese, fascia e zona
    4. ANALISI DI SENSITIVITA'
    5. IMPATTO DELLA FLESSIBILITA' DELLA DOMANDA GAS TERMOELETTRICA SUI COSTI DI APPROVVIGIONAMENTO DELLA CAPACITA'
    6. MERCATO EUROPEO: RISCHI E OPPORTUNITÀ PER L’ITALIA NEL 2017
    APPENDICE 1 - Tabella di sintesi scenario reference
    APPENDICE 2 - PERFORMANCE DELLE PREVISIONI DI PREZZO ELETTRICO DI BREVE TERMINE

    Energy Outlook n.2 - Year I

    Published on: 06-23-2016

    In this issue: EXECUTIVE SUMMARY 1. MERCATO DEL PETROLIO E SCENARIO MACROECONOMICO

    • Petrolio
    • Economia mondiale ed europea
    • Box 1. La politica dell’Opec negli ultimi anni
    • Economia italiana
    • Scenari 2016-2017
    2. OUTLOOK PER IL MERCATO GAS
    • La domanda: poche illusioni dai recenti aumenti
    • l’offerta: poco GNL e più gas algerino
    • Produzione gas algerina - turning point?
    • I prezzi: GNL marginale
    3. OUTLOOK PER IL MERCATO ELETTRICO
    • Il PUN e le sue componenti
    • ll bilancio elettrico
    • Il dettaglio della previsione 2016 per mese, fascia e zona
    • Box 2. Andamento recente dei prezzi zonali
    4. SENSITIVITA' 5. I DRIVER DELLE EMISSIONI DI CARBONIO
    • I risultati dell’UE e dell’Italia nel 2015
    6. L’IMPATTO SUL PUN DELLA GESTIONE AMMINISTRATA IN SICILIA
    • L’accuratezza del modello utilizzato
    APPENDICE 1 - Tabella di sintesi scenario reference APPENDICE 2 - Infrastrutture gas APPENDICE 3 - Analisi di accuratezza delle previsioni REF-E per il 2015

    Energy Outlook n. 1 - Year I

    Published on: 02-25-2016

    In this issue: EXECUTIVE SUMMARY
    I DRIVER DI MERCATO E I PRINCIPALI FATTORI DI RISCHIO

    • Scenario macroeconomico e prezzo del petrolio
    • Ulteriori fattori di rischio
    CAPITOLO 1. OUTLOOK PER IL MERCATO ELETTRICO
    • I costi di produzione
    • I fondamentali di domanda e offerta
    • L’impatto dell’economia e delle variabili regolatorie
    • Il dettaglio delle previsioni per mese, fascia e zona
    CAPITOLO 2 - OUTLOOK PER IL MERCATO GAS
    • La domanda
    • L’offerta
    • I prezzi
    APPROFONDIMENTO 1 - Scenari alternativi di Brent e condizioni macroeconomiche
    APPROFONDIMENTO 2 - Lo sviluppo della generazione rinnovabile e la variabilità nella producibilità delle fonti
    APPROFONDIMENTO 3 - Il contatore GSE e le prospettive di sviluppo di nuova capacità incentivata
    APPROFONDIMENTO 4 - Impatto su PUN e costi di generazione della riforma del conferimento della capacità di trasporto gas
    APPENDICE I - TABELLE DI SINTESI
    APPENDICE 2 - INFRASTRUTTURE GAS

    Energy Outlook n.1 - Year I

    Published on: 02-25-2016

    In this issue: EXECUTIVE SUMMARY
    I DRIVER DI MERCATO E I PRINCIPALI FATTORI DI RISCHIO

    • Scenario macroeconomico e prezzo del petrolio
    • Ulteriori fattori di rischio
    CAPITOLO 1. OUTLOOK PER IL MERCATO ELETTRICO
    • I costi di produzione
    • I fondamentali di domanda e offerta
    • L’impatto dell’economia e delle variabili regolatorie
    • Il dettaglio delle previsioni per mese, fascia e zona
    CAPITOLO 2 - OUTLOOK PER IL MERCATO GAS
    • La domanda
    • L’offerta
    • I prezzi
    APPROFONDIMENTO 1 - Scenari alternativi di Brent e condizioni macroeconomiche
    APPROFONDIMENTO 2 - Lo sviluppo della generazione rinnovabile e la variabilità nella producibilità delle fonti
    APPROFONDIMENTO 3 - Il contatore GSE e le prospettive di sviluppo di nuova capacità incentivata
    APPROFONDIMENTO 4 - Impatto su PUN e costi di generazione della riforma del conferimento della capacità di trasporto gas
    APPENDICE I - TABELLE DI SINTESI
    APPENDICE 2 - INFRASTRUTTURE GAS

    Previsivo Osservatorio Energia Year XII n. 36

    Published on: 10-27-2015

    In this issue:

    • Executive summary. Lo scenario 2016
    • Le temperature estive sostengono i prezzi e migliorano le prospettive di marginalità, ma l’andamento delle materie prime spinge al ribasso il PUN 2016. Il picco di domanda estivo, che ha temporaneamente annullato la situazione di overcapacity, e il moderato miglioramento delle prospettive macroeconomiche contribuiscono a un andamento del prezzo superiore alle attese. tuttavia le condizioni del mercato delle materie prime, in cui prevalgono le spinte al ribasso - prezzo del Brent in caduta, allentamento delle tensioni geopolitiche europee, eccesso di offerta - portano a confermare il trend, in condizioni normali, di riduzione del PUN, che nel 2016 potrebbe scendere più dell’8%. La riduzione dei costi contribuisce a migliorare le condizioni di marginalità dei cicli combinati, ma permangono elementi di incertezza legati a condizioni internazionali (petrolio e carbonio), regolatorie (costi di trasporto gas e gestione della Sicilia) e climatiche.
    • Approfondimento 1 - Picchi di prezzo dell’estate 2015. Il prezzo elettrico ha raggiunto punte di 130 €/mwh durante il mese di luglio, livelli che non si vedevano da diversi mesi, ma comunque inferiori a quelli che in condizioni simili si presentano su altri mercati. L’analisi puntuale dell’andamento del mercato spot in quei giorni evidenzia la capacità del sistema di reagire prontamente a una situazione contingente di riduzione del margine di riserva, dovuto alla crescita della domanda di punta e alla diminuzione della capacità rinnovabile disponibile.
    • Approfondimento 2 - Costi di generazione e prezzi potrebbero risentire della modifica del costo di trasporto gas per le centrali. La riforma delle modalità di allocazione della capacità di trasporto gas, già prospettata ma che sarà probabilmente posticipata al prossimo anno, prevede, tra la altre opzioni, il conferimento 100% giornaliero. Questa modalità potrebbe ridurre fino a un terzo i costi di logistica di un tipico impianto a ciclo combinato, con vantaggi, rispetto al rigido sistema attuale per load factor fino a 6,000 ore. Data l’elevata concorrenzialità del mercato, è da escludere il pass through completo del costo di trasporto gas giornaliero sul prezzo elettrico, ma contratti più flessibili di conferimento del gas alle centrali potrebbero comunque tradursi in un aumento del PUN di oltre 2 €/MWh.
    • Approfondimento 3 - Sta aumentando la competizione di prezzo su MSD ex-ante . L’analisi statistica dei prezzi su MSD ex-ante evidenzia un acuirsi della competizione tra i diversi operatori anche su questo mercato: gli spread mediamente ottenibili si sono progressivamente ridotti, ma vi è anche una minore capacità da parte delle UP localizzate in nodi della rete particolarmente problematici, di tradurre il vantaggio competitivo locale in sporadici picchi di prezzo.

    Previsivo Osservatorio Energia Year XII n. 35

    Published on: 06-30-2015

    In this issue:

    • Executive summary
    • Scenario 2015: incertezza sulla domanda, attese confermate su combustibili e rinnovabili. Gli impianti termoelettrici dovranno affrontare livelli di competitività maggiori rispetto a quelli attesi a febbraio, data la revisione al ribasso della previsione di domanda elettrica, che incorpora una riduzione dell’intensità elettrica ulteriore rispetto a quella 2014. a parità di altre condizioni di scenario, le attese di PUN sono sostanzialmente confermate.
    • Approfondimento 1 - Volatilità e incertezza nella previsione della domanda. Temperature miti e stagnazione economica potrebbero portare la domanda al di sotto del livello 2014. Lo sviluppo della generazione distribuita porta a revisioni sempre più consistenti dei dati preconsuntivi di domanda da parte di terna, rendendo sempre più difficile la previsione.
    • Approfondimento 2 - Evoluzione degli scambi sulle frontiere nord dall’introduzione del market coupling. l’avvio del market coupling ha efficientato lo sfruttamento della capacità assegnata da Terna ma a determinare i livelli di import la NTC assegnata.
    • Approfondimento 3 - L’impatto della net transfer capacity sui costi di sistema. La riduzione preventiva delle NTC in import sulla frontiera Nord risulta efficiente dal punto di vista della sicurezza di sistema.
    • Approfondimento 4 - La dinamica della generazione distribuita e l’impatto sulla domanda contendibile. Dopo la fine del conto energia, lo sviluppo del parco di generazione distribuita ha rallentato, per cui la sottrazione di domanda contendibile a mercato dovuta a questi impianti, sembra oggi stabilizzarsi.
    • Appendice. Analisi di accuratezza delle previsioni di medio termine di REF-E
    • >

    Previsivo Osservatorio Energia Year XII n. 34

    Published on: 03-06-2015

    In this issue:

    • Executive summary
    • Caduta del prezzo gas e gestione amministrata della Sicilia guidano lo scenario 2015. Le condizioni di elasticità del prezzo elettrico al gas portano a un miglioramento della marginalità per gli impianti CCGT in condizioni di caduta del prezzo del combustibile, mentre il prezzo siciliano si avvicina molto al PUN e in alcuni mesi è inferiore al prezzo del Nord. Lo scenario rimane comunque critico ed esposto ai rischi legati alle dinamiche geopolitiche, agli esiti del market coupling e alle variabili climatiche.
    • Approfondimento 1 - Dinamica del Brent e formule di approvvigionamento del gas. Dopo 2 anni di stabilità le quotazioni del Brent hanno riacquistato volatilità, aprendo scenari di forte incertezza per i prossimi mesi. gli operatori termoelettrici che hanno indicizzato i prezzi delle forniture del gas all’olio nel 2015 dovrebbero ottenere i maggiori vantaggi rispetto a quelli che hanno indicizzato al PSV o al TTF.
    • Approfondimento 2 - Le previsioni di domanda elettrica di Terna. Nelle sue ultime previsioni di domanda elettrica per gli anni 2014-2024 Terna ha rivisto in maniera significativa, rispetto agli aggiornamenti precedenti, la costruzione dello scenario base, massimizzando il potenziale di risparmio e di efficienza energetica nel settore elettrico, mentre lo scenario di sviluppo rimane più allineato alle previsioni precedenti.
    • Approfondimento 3 - Scenari di sensitività. Il livello del prezzo del Brent, delle temperature invernali ed estive e della producibilità idroelettrica ed eolica rappresentano i principali fattori di variabilità dello scenario 2015. L’analisi di sensitività del prezzo elettrico a questi driver mostra come l’effetto sul PUN sulla marginalità dei CCGT dipenda in larga misura anche dai risultati del market coupling sulle frontiere Nord.

    Previsivo Osservatorio Energia - Year XI - n. 33 - October 2014

    Published on: 10-31-2014

    In this issue
    1. 2015: elevata incertezza nel nuovo assetto del mercato. A fronte di un PUN in lieve ripresa, le condizioni di marginalità per i CCGT rimarranno critiche. Nuovi fattori potrebbero condizionare fortemente il mercato elettrico 2015: l’implementazione del market coupling, la gestione amministrata della zona Sicilia e l’acuirsi di tensioni geopolitiche sul mercato gas. 2. Lo scenario macroeconomico. Nonostante una previsione per il 2015 di crescita sostenuta a livello mondiale, Stati Uniti in testa, in Europa la crescita attesa rimane contenuta a causa di elevata disoccupazione, bassa inflazione e squilibri fra i paesi dell’area euro. In Italia alle debolezze europee si sommano le criticità interne, ma a modificare lo scenario potrebbe contribuire l’effettiva implementazione delle riforme fino a oggi solo annunciate. 3. Il mercato delle commodity energetiche. La debolezza della domanda, il forte incremento di offerta a livello mondiale e il cambio di strategia saudita, hanno spinto il prezzo del petrolio su valori inferiori di oltre 25 $/bbl le quotazioni di inizio anno. Per il 2015 l’attesa è di un prezzo in media inferiore a 100 $/bbl e una traiettoria di graduale riduzione in corso d’anno. 4. Il mercato del gas. Date le abbondanti scorte in stoccaggio e la domanda debole, in assenza di tensioni di offerta, le quotazioni al PSV nel 2015 non dovrebbero salire sopra i 27 €/MWh. Nuovi oneri all’entry sostengono il premio del mercato italiano rispetto al resto d’Europa. 5. La domanda di energia elettrica. La previsione di inversione del ciclo economico per il 2015 porta a prevedere una crescita positiva anche della domanda, con tassi però molto bassi. Il cambiamento della struttura della domanda e la maggior efficienza nei consumi di tutti i comparti fa prevedere un rimbalzo inferiore a quanto registrato dopo periodi di recessione passati. 6. Il sistema elettrico. Il 2014 si chiuderà con un’importante contrazione della produzione termoelettrica a gas a mercato, e nel 2015 la situazione potrebbe migliorare di ben poco. L’eccezionale producibilità idroelettrica è una determinante importante per il 2014, tuttavia la debolezza della domanda e la continua crescita strutturale della produzione rinnovabile rimangono gli elementi chiave per il futuro prossimo. 7. I mercati ambientali. Dal 2015 l’impatto del meccanismo CV sul prezzo elettrico all’ingrosso è azzerato. Le condizioni strutturali del mercato ETS (elevato surplus di quote) consentono solo una lieve ripresa del prezzo della CO2 nel 2015. 8. Appendice I - Il PUN 2014 9. Appendice II - Tabella sintetica degli indici previsivi